Realoptionsansatz und Beschftigungsentscheidungen von Unternehmen

Stndig wird - insbesondere in Bezug auf Europa - ber Inflexibilitt am Arbeitsmarkt ge klagt. Inflexibilitt wird fiir Hysterese verantwortlich gemacht, so dass die in einer Rezession eingetretene Arbeitslosigkeit in einem erneuten Konjunkturaufschwung nicht vollstndig wie der abgebaut wird. Die aus der konomischen Theorie ableitbare Voraussage, dass bei einem Nachfragezuwachs Einstellungen dann erfolgen, wenn der Wert des Grenzprodukts (bzw. das Grenzerlsprodukt) den Lohnsatz bersteigt, und dass Entlassungen dann erfolgen, wenn der Wert des Grenzprodukts unter den Lohnsatz sinkt, scheint den Erfahrungen zu widersprechen. Gewhnlich werden institutionelle Hemmnisse, wie z. B. Kndigungsschutz fiir Arbeitneh mer, dafUr verantwortlich gemacht, ohne dass freilich ein solcher Zusammenhang konsistent in die Theorie eingebaut wird. Die vorliegende Arbeit leistet nun einen interessanten Beitrag zu Lsung dieses Problems. Die grundlegende, in der jngeren Literatur entwickelte Idee besteht darin, die Einstellung eines Arbeitnehmers als Investition zu interpretieren, die mit fixen und versunkenen Kosten verbunden ist. Damit sich eine Einstellung rechnet, muss deshalb der Wert des Grenzproduk tes der Arbeit mindestens so hoch sein wie der Lohnsatz zuzglich anteiliger Fixkosten. Zu diesen Fixkosten zhlen dabei nicht nur Einarbeitungskosten sondern auch erwartete fixe Ausstellungskosten, wie z. B. eine Abfindung bei Kndigung durch den Arbeitgeber. Aus die ser berlegung folgt, dass Ausstellungsentscheidungen den gleichen Regeln folgen wie die Stillegung einer betrieblichen Anlage, die erst dann vorgenommen wird, wenn der Preis des produzierten Gutes nicht mehr die variablen Durchschnittskosten deckt.