Stochastische versus deterministische Trends im Rahmen der Cointegration

Name: Stochastische versus deterministische Trends im Rahmen der Cointegration
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Seit den achtziger Jahren hat es auf dem Gebiet der konometrie, das sich mit der so genannten Cointegration beschftigt, eine strmische Entwicklung gegeben. Das betrifft sowohl den theoretischen Bereich als auch die Anwendung. Cointegration befat sich insbesondere mit der Frage, ob fr zwei oder mehr stochastische Prozesse, die in einem bestimmten Sinne ein nichtstationres Verhalten aufweisen, eine Linearkombination exi stiert, die einen stationren Proze erzeugt. Dies wrde konomisch substantiell bedeuten, da die zu den stochastischen Prozessen gehrenden dynamischen Variablen zwar einem langfristigen Trend folgen, sich aber in einem dynamischen Gleichgewicht befinden. Entscheidende Voraussetzung fr die Anwendung der Cointegrationstheorie ist aber, da der langfristige Trend stochastischer und nicht deterministischer Natur ist, da also der Trend den kumulativen Effekt aller vorangegangenen Schocks reprsentiert. Die Schocks besitzen dann einen permanenten und keinen transitorischen Charakter. Seit dem Aufsatz von Nelson und Plosser im Jahre 1982 wurde eine groe Anzahl makrokonomi scher Zeitreihen dahingehend untersucht, ob sie einen stochastischen Trend aufweisen, und in der berwiegenden Mehrzahl aller Flle besttigten die konometrischen Testverfahren einen solchen Trend. Gravierende Einwnde gegen den nun weitverbreiteten Glauben an den fast berall anzutreffenden stochastischen Trend wurden 1991 von Phillips vorgetra gen. Er zeigte mit Hilfe eines Bayesianischen Ansatzes, da die blichen Teststrategien die Entscheidung stark in die Richtung der Hypothese lenken, die einen stochastischen Trend annimmt.

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