Investition und Liquiditt

Untersuchungen ber das Investitionsverhalten der Unternehmer haben ge zeigt, da die betriebliche Investitionsplanung hufig ihren Niederschlag in Investitionsbudgets findet. Dabei handelt es sich um eine Gegenberstellung von Investitionsbedarf und Finanzierungsmglichkeiten. In der Praxis weilsen solche Investitionsbudgets durchaus unterschiedliche Formen und Ausgestaltungen auf. Stets aber sollen sie dem Ziel dienen, durch Vor nahme von Investitionen die RentabiJitt des Unternehmens zu erhhen; ohne dabei die Liquiditt zu gefhrden. Die Gestaltung des Investitionsbudgets ist nicht nur fr die Praxis von groer Wichtigkeit, sie ist auch fr die betriebswirtschaftliche InViestitioIliS theorie bedeutsam. Die besondere Struktur der Investitionsentscheidungen stellte die traditionelle Theorie vor erhebliche Schwierigkeiten. Erst die moderne Planungsrechnung hat Methoden aufgezeigt, die dem Wesen sol cher Planungsaufgaben besser gerecht zu werden vermgen. Ich habe ver sucht, die Frage nach der gegenseitigen Abhngigkeit zwischen Investitions bedarf und Finanzierungsmglichkeit herauszuarrbeiten und nachzuweisen, da die dabei auftretenden Probleme mit den modernen Methoden der Planungsrechnung gelst werden knnen, ohne da so wirklichkeitsfremde Annahmen, wie sie der traditionellen Investitionstheorie zugrunde liegen, oder so grobe Vereinflachungen, wie sie in der Praxis vielfach blich sind, gemacht werden mssen. Die bisher bekanntgewordenen Anwendungen dieser Methoden in der Pr,axi!s der Investitionsplanung scheinen die An nahme zu besttigen, da die in dieser Untersuchung benutzten Verfahren fr die Aufstellung von Investitionsbudgets den traditionellen Methoden berlegen sind. Das mathematische Vedahren, das hier zurBestimmung des optimalen Investitionsbudgets angewandt wird, ist im mathematischen Anhang wieder gegeben.