So investiert die Welt

Die vollzogene ffnung nationaler Finanzmrkte und die enorm dynamische Entwi- lung in der Informationstechnologie haben die Finanzwelt in den vergangenen f- zehn Jahren nachhaltig verndert. Heute sind nur wenig andere Mrkte derart glo- lisiert wie der Finanzmarkt. Die internationale Mobilitt des Kapitals hat sich extrem verstrkt, und seine Allokation ist zunehmend effizienter geworden. Die wichtigsten Akteure des Finanzmarktes, Banken und Investmentfondsgesellschaften, Pensio- fonds und Versicherungen mssen sich den Herausforderungen der Globalisierung stellen. Die erfolgreichsten von ihnen sind lngst selbst zu Global Playern geworden. Ihre zunehmende internationale Vernetzung lsst sie so gleichzeitig zu Treibern der Globalisierung werden wie zu Betroffenen. Denn der Wettbewerb wird fr jedes - ternehmen und jeden Standort hrter. Zahlreiche Mergers und die Konzentration auf wenige bedeutende Finanzzentren sind die nicht immer gewollten Folgen. Auch die traditionsreichen Privatbanken konnten und knnen sich diesen Entwickl- gen nicht entziehen. Zum einen lastet auch auf ihnen ein zunehmender Kostendruck. IT-Ausgaben, gestiegene Anforderungen an das Risikomanagement oder Aufwend- gen aufgrund vernderter regulatorischer Vorschriften haben den Fixkostenanteil st- gen lassen. So wurde die private Vermgensverwaltung immer mehr zum Skalen- schft und Privatbanken mussten sich die Frage stellen, ob sie mit ihren Volumina langfristig profitabel arbeiten knnen. Gre gewinnt also auch fr Privatbanken an Stellenwert. Zukufe, nicht zuletzt im Ausland, sind hier ein Lsungsansatz.