Futureshedging auf lmrkten

Die existenzbedrohende Krise der Metallgesellschaft, eines traditionsreichen deutschen Grounternehmens, war in erster Linie auf sehr hohe Verluste zurckzufiihren, die im lter mingeschft an der New Yorker Terminbrse NYMEX aufgelaufen waren. Die Gesellschaft hatte die dort gehandelten eher kurzfristigen Kontrakte eingesetzt, um damit ihre Verpflichtungen aus neuartigen langfristigen Vertrgen mit den Abnehmern ihrer Produkte abzusichern. Die Tatsache, da diese Verluste im Zusammenhang mit Warentermingeschften bzw. als direkte Folge daraus entstanden, hat die Diskussion um den Nutzen und die Gefahren derivativer Kontrakte erneut entfacht. Die Meinungen stehen sich in dieser Auseinandersetzung zum Teil sehr kontrr gegenber, so da sich der neutrale Beobachter ohne weitere detaillierte Information keinen fundierten berblick ber die Problemstellung verschaffen kann. Dies ist als schwerwiegendes Problem zu betrachten, da funktionierende Mrkte fiir Derivate wertvolle Hilfe zu einem effizienteren und kostengnstigeren Risikomanagement leisten knnen, sofern die dort gehandelten Instrumente in Unternehmen und in der Gesellschaft allgemein als prinzipiell nutzbringend angesehen werden. Die vorliegende Verffentlichung von Georg Kniese will bezglich des Falls der MetalIgesell schaft genau den eben geschilderten Informationsmangel beheben oder zumindest lindern. Sie setzt dabei an verschiedenen Stellen an. Zunchst enthlt sie eine genaue chronologische Darstellung der Vorgnge. Diese ist fiir ein fundiertes Verstndnis der Gesamtheit der Vorgnge naturgem unverziehtbar. Desweiteren werden aber auch die innovative Geschftsstrategie der Metallgesellschaft sowie die dahinterste henden Annahmen bezglich der lpreisentwicklunggeschildert.