Quantitatives Risikomanagement in der Immobilienwirtschaft

Dieses Buch gibt erstmals einen berblick ber den aktuellen Stand des quantitativen immobilienwirtschaftlichen Risk Managements und stellt eine entsprechende Grundstruktur dar. Es wendet sich damit an alle, deren Aufgabe die Entwicklung, Anpassung und Umsetzung von Risikomanagementsystemen im Immobilienbereich ist. Es hilft damit ganz wesentlich bei der Umsetzung regulatorischer Vorgaben, wie zum Beispiel der Etablierung von Risikotragfhigkeitsrechnungen. Die bestehenden gesetzlichen Anforderungen an das Risikomanagement (KAGB, AIFMD, KAMaRisk) sind weitgehend an das Risikomanagement von Wertpapierfonds angelehnt und bercksichtigen die Besonderheiten der Anlageklasse Immobilien nur eingeschrnkt. So gibt es etwa keine allgemein anerkannte Definition fr die Risikodeckungsmasse eines offenen Immobilienfonds. Die Etablierung einer auf quantitativen Modellen basierenden Risikotragfhigkeitsrechnung, wie regulatorisch gefordert, ist damit eine Herausforderung fr das Risikomanagement und wird sehr unterschiedlich gelst. Die Qualitt von Immobilien sowie u. a. ihre Lage und damit ihr Risiko sind sehr individuell und werden seit jeher vor allem qualitativ beurteilt. Die dadurch bedingte Heterogenitt sowie die nicht immer gegebene Verffentlichung von zum Beispiel Transaktionspreisen, Mieten und Mietanreizen hat bis heute den Aufbau von umfassenden immobilien- und marktbezogenen Datenreihen verhindert, die fr den Aufbau quantitativer Risikomodelle bentigt werden. Dieses Buch, das mit Untersttzung der Deka Immobilien entstanden ist, leistet einen wichtigen Beitrag zur Lsung dieses Problems.